Czy opłaca się inwestować w Polskie obligacje skarbowe – jaki jest zysk

Sprzedaż obligacji Skarbu Państwa w styczniu 2025 r. – rekordowy wzrost zainteresowania inwestorów

Styczeń 2025 roku przyniósł istotny wzrost sprzedaży obligacji detalicznych Skarbu Państwa, osiągając wartość 6,263 mld zł. Jest to najwyższy wynik od stycznia 2023 roku, kiedy sprzedaż wyniosła 5,76 mld zł, oraz znacznie powyżej średniej miesięcznej sprzedaży z 2024 roku, która oscylowała wokół 5 mld zł. Wzrost ten wskazuje na rosnące zainteresowanie Polaków obligacjami jako formą inwestycji, szczególnie w kontekście zmian stóp procentowych i sytuacji gospodarczej. To znaczący wzrost w porównaniu do grudnia 2024 roku, kiedy sprzedaż wyniosła 5,009 mld zł, oraz do stycznia 2024 roku, kiedy Polacy kupili obligacje za 5,76 mld zł. Ministerstwo Finansów podało, że szczególnym zainteresowaniem cieszyły się obligacje o zmiennym oprocentowaniu, bazującym na stopie referencyjnej Narodowego Banku Polskiego (NBP).

Czym są obligacje detaliczne Skarbu Państwa?

Obligacje skarbowe to dłużne papiery wartościowe emitowane przez państwo, które zobowiązuje się do ich wykupu po określonym czasie wraz z odsetkami. Są one uważane za jedną z najbezpieczniejszych form inwestowania, ponieważ gwarantuje je Skarb Państwa. Dzięki różnorodnym okresom zapadalności i sposobom oprocentowania, obligacje detaliczne cieszą się popularnością zarówno wśród indywidualnych inwestorów, jak i instytucji poszukujących stabilnych form lokowania kapitału.

Struktura sprzedaży obligacji w styczniu 2025 roku

Według danych Ministerstwa Finansów, w styczniu 2025 roku największą popularnością cieszyły się obligacje roczne (ROR) oraz trzyletnie (TOS). Wartość sprzedaży poszczególnych typów obligacji przedstawia się następująco:

• Obligacje roczne (ROR) – 2,244 mld zł (36% sprzedaży),
• Obligacje trzyletnie (TOS) – 1,903 mld zł (30% sprzedaży),
• Obligacje dwuletnie (DOR) – 1,215 mld zł (19% sprzedaży),
• Obligacje czteroletnie (COI) – 555 mln zł (9% sprzedaży),
• Obligacje dziesięcioletnie (EDO) – 289 mln zł (4% sprzedaży),
• Obligacje rodzinne (ROS i ROD) – 57 mln zł (1% sprzedaży).

Wzrost sprzedaży obligacji rocznych i dwuletnich może wskazywać na oczekiwania inwestorów dotyczące dalszych zmian stóp procentowych oraz ich chęć uzyskania wyższych zysków w krótkim okresie. Analitycy przewidują, że Rada Polityki Pieniężnej może pozostawić stopy procentowe na stabilnym poziomie w pierwszej połowie roku, jednak ewentualne cięcia w dalszej części 2025 roku mogą wpłynąć na obniżenie oprocentowania nowych emisji obligacji. To może skłonić inwestorów do zabezpieczenia obecnych, wyżej oprocentowanych instrumentów finansowych, zanim nastąpi ich potencjalny spadek.

Obligacje zmiennoprocentowe jako główny wybór inwestorów

Obligacje roczne i dwuletnie o zmiennym oprocentowaniu, które bazuje na stopie referencyjnej NBP, cieszyły się szczególnie dużym zainteresowaniem. Oprocentowanie w pierwszym okresie odsetkowym wynosi:

• ROR (obligacje roczne) – 5,75% w skali roku,
• DOR (obligacje dwuletnie) – 5,90% w skali roku.

Obligacje te są atrakcyjne, ponieważ ich oprocentowanie jest aktualizowane w kolejnych okresach, w zależności od wysokości stóp procentowych ustalanych przez NBP. W środowisku niestabilnych rynków finansowych i oczekiwań dotyczących inflacji, inwestorzy szukają instrumentów, które mogą dostosować się do zmian gospodarczych.

Co stoi za wzrostem popularności obligacji skarbowych?

Kilka czynników może tłumaczyć rosnące zainteresowanie Polaków inwestowaniem w obligacje Skarbu Państwa:

1. Niepewność gospodarcza i inflacja – Pomimo stopniowego spadku inflacji, inwestorzy nadal obawiają się jej wpływu na wartość oszczędności, dlatego szukają stabilnych, bezpiecznych form lokowania kapitału.
2. Atrakcyjne oprocentowanie – W obliczu ograniczonej rentowności lokat bankowych oraz niestabilności na rynkach finansowych obligacje o zmiennym oprocentowaniu wydają się atrakcyjną alternatywą.
3. Spadek stóp procentowych w przyszłości – Niektórzy inwestorzy decydują się na zakup obligacji skarbowych, ponieważ spodziewają się, że w przyszłości stopy procentowe mogą spaść, co uczyni te instrumenty jeszcze bardziej opłacalnymi.
4. Bezpieczeństwo inwestycji – Obligacje detaliczne Skarbu Państwa oferują wyższy poziom bezpieczeństwa niż inwestowanie w akcje czy fundusze inwestycyjne.

Jak kupić obligacje Skarbu Państwa?

Obligacje detaliczne są dostępne dla każdego obywatela i można je nabyć za pośrednictwem. Inwestorzy zagraniczni mogą je kupować, ale podlegają określonym regulacjom podatkowym i procedurom identyfikacyjnym. Dodatkowo, niektóre grupy społeczne, takie jak beneficjenci programów socjalnych czy osoby starsze, mogą korzystać z preferencyjnych warunków zakupu określonych serii obligacji.

• Internetowego serwisu sprzedaży obligacji Ministerstwa Finansów (www.obligacjeskarbowe.pl),
• Banku PKO BP oraz jego oddziałów,
• Wybranych placówek Poczty Polskiej,
• Telefonicznie przez infolinię PKO Banku Polskiego.

Minimalna kwota zakupu to 100 zł, a nabywcy mogą wybierać spośród różnych terminów zapadalności, od rocznych po dziesięcioletnie, co pozwala dostosować inwestycję do indywidualnych potrzeb.

Co dalej z rynkiem obligacji detalicznych?

Eksperci przewidują, że popyt na obligacje Skarbu Państwa może utrzymać się na wysokim poziomie w kolejnych miesiącach. Według prognoz Ministerstwa Finansów i niezależnych analityków, sprzedaż obligacji może w lutym i marcu 2025 roku osiągnąć poziom zbliżony do styczniowego, oscylując wokół 6 mld zł. Jeśli sytuacja makroekonomiczna pozostanie stabilna, zainteresowanie inwestorów obligacjami detalicznymi może utrzymać się na wysokim poziomie przez cały 2025 rok, szczególnie w obliczu przewidywanych zmian stóp procentowych. Wiele będzie zależeć od decyzji Rady Polityki Pieniężnej dotyczących wysokości stóp procentowych oraz sytuacji gospodarczej kraju.

Jeżeli inflacja będzie dalej spadać, a stopy procentowe pozostaną stabilne, zainteresowanie obligacjami zmiennoprocentowymi może się utrzymać. Z kolei dalsze cięcia stóp procentowych mogą skłonić inwestorów do wyboru obligacji o stałym oprocentowaniu, gwarantujących wyższy zysk w dłuższym okresie.

Czy opłaca się inwestować w polskie obligacje skarbowe?

Inwestowanie w polskie obligacje skarbowe może być atrakcyjną opcją dla osób poszukujących bezpiecznych i stabilnych form oszczędzania. Ich największą zaletą jest gwarancja Skarbu Państwa, co minimalizuje ryzyko niewypłacalności. Dodatkowo, obligacje zmiennoprocentowe pozwalają na ochronę kapitału przed inflacją, dostosowując oprocentowanie do bieżących warunków rynkowych. W porównaniu do lokat bankowych często oferują wyższe oprocentowanie, zwłaszcza w okresach wysokich stóp procentowych. Z kolei w zestawieniu z funduszami inwestycyjnymi, obligacje skarbowe wyróżniają się niskim ryzykiem i przewidywalnymi zyskami. Warto jednak pamiętać, że rentowność obligacji zależy od polityki monetarnej i gospodarczej kraju – spadek stóp procentowych może zmniejszyć ich atrakcyjność. Dlatego decyzja o inwestycji w obligacje powinna być świadoma i oparta na analizie aktualnej sytuacji ekonomicznej.

Jakie jest ryzyko inwestowania w obligacje skarbowe w Polsce – czy są bezpieczne?

Mimo że obligacje Skarbu Państwa są uznawane za jedne z najbezpieczniejszych instrumentów inwestycyjnych, wielu inwestorów zadaje sobie pytanie: Czy Polskie obligacje skarbowe są bezpieczne? Niosą one ze sobą pewne ryzyko. Jednym z głównych czynników wpływających na ich rentowność jest zmienność stóp procentowych – w przypadku ich spadku, nowe emisje mogą oferować niższe oprocentowanie, co może wpłynąć na realną wartość inwestycji. Ponadto, w dłuższym horyzoncie czasowym obligacje o stałym oprocentowaniu mogą nie zapewnić ochrony przed inflacją. Kolejnym ryzykiem jest ryzyko płynności – choć obligacje detaliczne można odsprzedać przed terminem wykupu, nie zawsze jest to opłacalne, zwłaszcza jeśli stopy procentowe w międzyczasie wzrosną. Istnieje także ryzyko fiskalne – w przypadku problemów budżetowych państwa może dojść do zmian warunków emisji obligacji, choć taki scenariusz w Polsce jest obecnie mało prawdopodobny. Decyzja o inwestycji w obligacje powinna więc uwzględniać zarówno ich bezpieczeństwo, jak i potencjalne ryzyka związane z sytuacją gospodarczą kraju.

Podsumowanie

Sprzedaż obligacji detalicznych Skarbu Państwa w styczniu 2025 roku osiągnęła rekordowy poziom 6,263 mld zł, co pokazuje rosnące zainteresowanie inwestorów bezpiecznymi instrumentami finansowymi. Szczególnie popularne okazały się obligacje roczne i trzyletnie o zmiennym oprocentowaniu opartym na stopie referencyjnej NBP.

Czynniki takie jak inflacja, niepewność gospodarcza i atrakcyjne oprocentowanie skłaniają Polaków do lokowania oszczędności w obligacje skarbowe. W porównaniu do lokat bankowych, które oferują średnio od 3% do 5% rocznie, obligacje zmiennoprocentowe mogą przynosić wyższe zyski, szczególnie w okresach wysokich stóp procentowych. Z kolei fundusze inwestycyjne, mimo potencjalnie wyższej rentowności, wiążą się z większym ryzykiem strat kapitału. To sprawia, że obligacje Skarbu Państwa pozostają atrakcyjną opcją dla inwestorów poszukujących stabilnych i przewidywalnych form oszczędzania. W nadchodzących miesiącach kluczowe będzie to, jak zmienią się stopy procentowe i czy trend wzrostu sprzedaży obligacji utrzyma się na równie wysokim poziomie.